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減稅紅利重心后移。2019年1-7月,大規模減稅對宏觀稅負的調降作用漸次顯現,但是近期中國消費高頻數據卻有較大起伏,市場對減稅促消費的真實效果以及長期后勁驟生疑慮。我們認為,目前稅負降低-消費回暖的傳導時滯和總體效力或被市場同時低估,三季度有望成為…
程實 2019-08-30 13:47
我從事這個行業20多年了,我的感覺是你要創造一個偉大的企業,基本上與我們外界的東西關系不是很大,絕大部分是天生他的個性以及他的性格中的某些部分。我們發現一個很有趣的現象,基本上創業成功的人都聰明,所以聰明是個必要條件。但是他的成功與你聰明的關…
閻焱 2019-08-29 16:24
2019年的上半年,總共有71家VC/PE的公司上市,和去年同期相比增長12.7%,所以退出是沒有問題的。看到這個數字大家可看到市場的變化,過去的20年,中國的VC/PE和產業增長了幾百倍。未來的五年,十年,二十年這個行業會是什么樣的變化?肯定跟以前不一樣。今年以…
倪正東 2019-08-29 16:20
七年前,剛剛成為聯邦儲備局理事的杰羅姆-鮑威爾,成為了推動貨幣政策正常化的三劍客之一。由于他的努力,時任聯儲主席伯南克在2012年的JacksonHole年會上正式提出tapering,收縮聯儲資產負債表的大幕徐徐拉開。一年半前,鮑威爾取代耶倫成為新一任聯儲掌門人…
陶冬 2019-08-29 16:17
今天,人類無疑面臨著無窮的危機,危機之多使得人們對未來充滿著越來越大的不確定感。不過,在各種危機之中,最嚴峻的莫過于人類本身的再生產危機,也就是生育危機。這種危機在各個國家和地區的分布很不平衡。一些國家和地區已經處于深度甚至是極度危機之中,…
鄭永年 2019-08-29 15:48
刺激政策的持續加碼進一步明確了消費對于當前經濟增長的重要作用,顯示了高層提振消費的決心;從內容來看,本輪并未選擇以往大規模補貼的老路子,而是將重心放在順應商業變革和消費升級趨勢、補齊重點領域短板等方面,亮點頗多,體現了支持消費政策的新思路。…
沈建光 2019-08-29 15:45
央行發布萬字金融科技規劃(《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》(銀發〔2019〕209號),下稱《規劃》),蘇寧金融研究院第一時間出了速讀版(見《劃重點!5分鐘掌握央行《金融科技發展規劃》》),不過,如此豐富的規劃,速讀知其梗概恐怕不夠。…
薛洪言 2019-08-28 15:46
此次商業性個人住房貸款利率的調整,對于個人實際購房成本產生的影響并不大,不過是國家方面由短期的、行政的、強制性的調控到長期的、經濟的、市場的房地產長效管理機制重要轉變的一個重要象征,對于穩定市場預期,貫徹落實房子是用來住的,不是用來炒的定位…
盤和林 2019-08-28 15:45
商業銀行理財子公司陸續成立。打破剛性兌付,實現風險隔離是商業銀行成立理財子公司的初衷。未來銀行代銷理財產品是否會有類似剛性兌付的判例呢?建行恩濟支行基金代銷判賠案,不意味著銀行基金代銷糾紛都會做出剛性兌付判決,該案例不具有代表性。最近,一則…
姜兆華 2019-08-28 15:43
導讀信息技術(ICT,InformationandCommunicationTechnology)是第三次工業革命的核心技術與重要引擎。2017年全球ICT產業總體規模預計突破52000億美元,其中ICT服務業達到34500億美元,ICT制造業突破18000億美元。作為通用性技術,信息技術對整體經濟增長具有…
任澤平 2019-08-28 15:41
今年以來,經濟政策的逆周期調控跡象依然十分明顯,如減稅降費、定向降準等。但與往年相比,總需求政策的力度有所減弱,一個典型的例子就是基建投資增速大幅下滑,今年前7個月只有3.8%,相反,供給端政策的力度大大增強。那么,近期頻發的政策究竟有沒有一條主…
李迅雷 2019-08-28 15:40
近期,新征求意見的規范性文件、司法解釋等接踵而至,我們今天同大家一起學習央行、銀保監會、證監會、外匯局《關于進一步規范金融營銷宣傳行為的通知》(征求意見稿),對于助貸行業是否會產生深遠影響,對于金融機構本身的營銷宣傳工作會明確哪些邊界,值得…
肖颯 2019-08-28 15:38
秋天時間窗口會給市場帶來一些影響。沒錯,現在就是處于秋天,金秋的一個季節,馬上就要邁入9月份了,那么也就是說這個時候,自然界給到我們更舒適的狀態。在這個過程當中,市場更多的會呈現更多的是一種機會,而不是風險。那么這個機會在這個節點上面,我們要…
吳國平 2019-08-28 15:37
2019年8月17日,中國人民銀行發布〔2019〕第15號公告,宣布將改革貸款市場報價利率(LPR)的形成機制。這一改革可被類比于魏延向諸葛亮提出的子午谷之謀,是在常規貨幣政策傳導的大路之外,打造貨幣政策傳導小路的嘗試。傳統的貨幣政策傳導路徑是中央銀行銀行…
徐高 2019-08-22 08:46
新的LPR形成機制還將提高利率傳導效率,降低實體經濟融資成本。8月17日,中國人民銀行發布公告,決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制。8月20日,新LPR首次報價出爐,1年期報4.25%,較此前的4.31%有所下降;5年期以上報4.85%。此次改革一方面促進利率…
沈建光 2019-08-22 08:45
市場期待已久的利率兩規合一軌終于啟動了。8月17日,央行根據16日國常會運用市場化改革辦法推動實際利率水平明顯降低和解決融資難問題的工作部署,發布公告,決定改革完善貸款市場報價利率LPR(LoanPrimeRate)形成機制,實行公開市場操作利率加點的定價方式,…
李庚南 2019-08-22 08:43
專項債的投向,應當選擇資產動態增值大,而不是選動態貶值快的項目。專項債嚴格按公共經濟學的概念,不應當稱之為公益項目債務。應是準公益、也可為準公共項目。這次兩辦文件中資本金的問題,宏觀上中央有其考慮,具體操作上要將其設計好和落實好。為此,這里…
周天勇 2019-08-22 08:42
貨幣體系的信用演進和載體演進從貨幣本質來看數字貨幣,我們先要看貨幣體系的兩個演進,即貨幣的本質和貨幣供給。貨幣的本質就是貨幣的職能。因為貨幣就是貨幣的職能,所以貨幣并不需要任何實體形態。基于這樣的思考,我們知道到現在為止,只要能履行貨幣職能…
鐘偉 2019-08-22 08:41
毋庸置疑,LPR機制調整是利率市場化的重要步驟。LPR新機制建立短期有影響,長遠意義重大。既然是金融改革的重要舉措,市場存在的將LPR機制調整與降息差不多等同的觀點是明顯有失偏頗的。但通過更加市場化的貸款定價機制以促進企業融資成本明顯下降的方向是明確…
連平 2019-08-22 08:39
擺在P2P面前的道路也許就剩下兩條:要么退出,要么爆雷。從長遠看,P2P退出江湖或是遲早的事情。2018年起,P2P平臺集中爆發關門跑路潮,引發社會關注。其造成的影響除了投資者的損失之外,還有市場對P2P行業的警惕和看空。最近,陸金所更是宣布退出P2P業務,對…
姜兆華 2019-08-22 08:38
面對攤子二手車交易平臺出現的問題,特別是檢測虛設問題,應當采取強有力的措施加以解決。近日有多名消費者反映,他們在瓜子二手車平臺上購買的車輛,出現了不同程度貨不對板的情況,但平臺提供的檢測報告卻沒有任何顯示。按照央視財經記者的調查,盡管瓜子二…
譚浩俊 2019-08-22 08:37
央行決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,引發金融業界及全社會廣泛反響,總體評價偏向正面,對于改革完善貸款市場報價利率形成機制持積極肯定的態度,認為在當前推進改革完善貸款市場報價利率非常有必要。當然,也有不少人不明白央行為何不早不遲,…
莫開偉 2019-08-22 08:35
未來法律里銷售的概念會逐漸越來越寬;對于以鉆監管空子為創新方向的所謂金融創新將逐漸被給予負評價;對于涉眾金融里刑民交叉問題會逐漸更實際,以解決問題為導向。近日,最高人民法院民二庭就《全國法院民商事審判工作會議紀要》向社會公開征求意見,其中,…
肖颯 2019-08-22 08:34
改革開放以來,中國經濟發展取得巨大成就,從一個貧窮的國家變成世界第二大經濟體。中國的發展拓展了發展中國家走向現代化的途徑,給世界上那些既希望加快發展又希望保持自身獨立性的國家和民族提供了全新選擇。總的來說,中國經濟發展給貧窮國家實現自身發展…
林毅夫 2019-08-22 08:33
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